大跌超过10%，焦煤和焦炭价格被低估了吗

今天焦煤再次大幅下跌5.19%，昨天跌了5.71%，原因大家应该都很清楚了，美国可能将推动中东局势缓和，直接给原油、天然气和化工品市场泼了盆冷水，作为关联品种，焦煤也被带了下来。

这个时候，我们也要冷静的看问题，焦煤盘面现在的估值并不高。今天价格已经到了1110，但作为参照物的蒙五原煤价格在1120元左右，蒙五精煤价格在1250元左右。对比下来，盘面价格明显低于蒙5精煤现货价格，甚至低于原煤，处于低估状态。

再看供需，供应端主产区安全检查没有放松，新增产能释放很慢，短期难有大增量；需求端更关键，4月铁水产量预计从现在的231万吨涨到235-240万吨区间，钢厂用煤需求肯定往上走，供需整体是弱平衡，没到供大于求的地步。

这波下跌，主要是外围情绪带的——原油从之前的60美元左右一路涨110美元，今天回调到90多美元，而焦煤焦炭没跟着原油涨多少，现在反而把之前仅有的一点涨幅全吞掉了，等于白涨了一轮，有点被错杀的意味了。

说到底，焦煤本身基本面没出大问题，需求有支撑，价格又低于现货，这时候没必要恐慌慌。短期调整更多是情绪影响，弱平衡的供需格局摆在那，大幅下跌的动力不足。值得注意的是这种错杀调整，反而是留意机会的时候了。